尊敬的股东、客户、合作伙伴及员工：

世界范围的经济衰退造成了大萧条以来最为艰难的商业环境，也使微软公司在 2009 财年面临前所未有的挑战。但由于我们雄厚的财务实力、审慎的投资态度、强有力的产品渠道，以及对效率的持续关注，我们仍以快速的反应和成功的发展积极回应了不断变化的经济环境。2009 财年也是公司在关键产品开发和技术创新领域取得重要进展的一年，这使得我们在未来数年能够强劲增长。

全球经济衰退已对世界各地几乎所有行业的公司在 2009 年的财务业绩产生了重大影响，微软也不例外。消费者和企业以较低的水准重新规划他们的支出，个人电脑的销售和企业的 IT 投资也随之下降。因此，微软的年度收入首次出现了下降，从 2008 财年的 604 亿美元降为 2009 财年的 584 亿美元，下降了三个百分点。营业收入为 204 亿美元，下降了九个百分点。每股盈利下跌 13% 至 1.62 美元。

尽管经济条件困难重重，我们仍向市场推出了一系列让人耳目一新的创新软件。2009 财年我们成功推出了包括 Microsoft® SQL Server 2008、Microsoft Internet Explorer® 8，以及我们最新版本的网络搜索技术 Bing 在内的重点产品。凭借 Silverlight™ 2、Microsoft Business Productivity Online Suite、Microsoft Exchange Online 以及 Microsoft SharePoint® Online 产品，我们进一步巩固了在软件加服务和云计算领域的领导地位。为企业客户提供的新的及更新的产品包括 Windows® Small Business Server 2008、Windows Essential Business Server 2008 和 Microsoft BizTalk® Server 2009。我们同时提供了从根本上改变人们使用数字技术方式的开创性新产品，其中包括 Microsoft Photosynth™、Microsoft Robotics Developer Studio 2008 和 Microsoft Amalga™ Life Sciences 2009。

在 2009 财年，我们实施了一系列战略收购计划，收购了互动网络游戏公司 BigPark；突破性的数据仓库技术供应商 DATAllegro，以及 Zoomix 公司，该公司开发的软件实现了企业数据的传送和同步自动化。同时我们还收购了倡导在联机搜索中使用自然语言处理的 Powerset，以及在比较购物技术领域处于领先地位的 Greenfield Online。

恶劣经济环境下的强劲反应

全球经济衰退给微软和我们整个行业带来了艰难的挑战，但同时也创造了巨大的商机。 现在，因为我们提供了使企业得以提高生产力并降低成本的各种价格合理、品质优良的产品，微软已做好充分的准备去面对经济衰退并赢得市场份额。随着全球经济开始复苏，这将创造新的增长收入的机会。

此外，我们的员工和公司领导加强了对微软现在和未来的重点增长机会的关注，专注于寻找能够降低成本和提高资源使用率的机会，从而很好地应对经济下滑的影响。总的来说，与原先的 2009 财年计划相比，我们缩减了超过 30 亿美元的开支，2010 财年我们仍将致力于继续控制成本。

2009 财年，我们还通过战略性裁员对成本结构做了重要调整。做出削减多达 5000 个工作岗位这个决定很困难，但这也是正确的一步，因为这使我们能够重点关注能为公司带来最大成果的资源。我们将继续招募和聘用来自世界各地最优秀的人才。

公司的财务实力是微软能够成功克服弥漫于 2009 财年大多数时候的金融市场危机的一个重要因素。得益于我们出色的财务状况，在 2009 财年之初，我们宣布了一个新的 400 亿美元的股票回购计划，并增加了季度分红。同时，在这一财年，我们还通过股票回购和分红等形式向股东返回了近 140 亿美元。

我们还充分利用了 2009 财年有利的债券市场形势，授权发行了 37.5 亿美元的债券。在债券核准过程中，微软获得了标准普尔 AAA 信用评级，成为 10 年来第一家获得标准普尔 AAA 最高信用评级的美国公司。

这些措施使得微软变得更加强大 — 今天，我们将比在经济衰退开始之前更加高效、灵活、更具竞争力。

致力于创新和拓展前所未有的产品渠道

经济衰退并没有改变我们最为根本的业务运营之道。技术创新一直是微软成长和成功的基础。我们在推动创新的研发领域的投资比行业内任何其他公司都要多，我们的工程科技人才无论是在广度上还是深度上都是无可匹敌的。

即使在困难的经济条件下，2009 财年，我们仍坚守对明智的长期研发投资的承诺。在这一年中，我们在马萨诸塞州的剑桥开设了一个新的微软研究实验室，并在欧洲启动了我们新的搜索技术中心。在 2009 财年，我们用于研发的投资总计达 90 亿美元，同比增长 10%。

在 2009 财年，有许多例子可以证明我们对长期创新的重视为客户与公司带来的价值。10 月份，我们推出了针对云计算的新操作系统 Windows Azure 的技术预览，并推出了 Azure 服务平台，这是一个集存储、计算和网络基础设施服务于一身的综合平台。这些技术使开发人员可以构建使人们能够轻松而安全地在云计算系统中存储和共享信息，并且可以从任何地点、在任何设备上访问这些信息的应用程序，同时这些技术也是微软的软件加服务战略以及未来成功的关键所在。

另一个例证是 Bing，它不仅仅是人们所认为的一个搜索工具，它提供的一组强大工具使人们能够更快地做出更明智的决策。

我们还推出了用于 Xbox 360® 的“Project Natal”。这一突破性的技术采用特殊的传感器和软件，以追踪身体动作，识别面孔，并可以对声音的方向，甚至语调的变化作出反应。

我们的目标价值还可以见之于前所未有的创新产品渠道，它们在 2009 财年达到重要的发展里程碑，并计划在 2010 财年正式发布。

在未来的一年中，我们将会推出 Windows 7、Office 2010、Windows Azure、Windows Server® 2008 R2、Windows Mobile® 6.5 和 Silverlight 3.0。这些都是针对公司、合作伙伴以及客户的重要版本。Windows 7 更是备受期待。我们的这一旗舰桌面操作系统的新版本已经得到来自媒体、行业分析师，以及已测试过预发布版本的数千名客户的极高评价。

驱动未来转型

尽管 2009 财年我们在开发新一代软件产品（将在 2010 财年发布）方面已取得长足进步，但微软研究院、Live 实验室、Office 实验室，以及微软其他团队中的科学家和工程师们仍继续将重点放在旨在领航下一代突破性技术的长期研究上。

我们相信以下这些领域将会提供最重要的机会，为客户和合作伙伴创造价值和利益，同时推动微软未来的盈利增长：

• 云计算和软件加服务： 将桌面计算机和服务器软件的强大功能与互联网接入范围相结合的能力，将为我们的几乎每一个业务增长提供重要的发展机会。我们致力于提供端到端体验，以一种新的、不可抗拒的方式将用户与信息、通讯、娱乐和他人进行连接，使人们在家里、工作场合和可能的最广泛的移动场所内实现互连。
• 自然用户界面： 在未来的几年，人们与技术的交互方式也将发生巨大变化，因为触摸、手势、手写和语音识别将成为我们控制设备的常用手段。这将使技术更易于访问和使用，并创造开拓新市场和提供新型计算体验的机会。
• 自然语言处理： 随着计算能力的提高，我们构建如下软件的能力也在迅速提高：根据用户过去的行为了解他们的意图，然后预测他们未来的需求。这将使我们能够研发出新一代的软件，它具备应对简单的自然语言输入，并以一种准确反映用户需求和喜好的方式迅速完成复杂任务的知识和智能。
• 新的方案创新： 我们正进入这样一个时代：计算机和设备的功能持续改进，网络的速度和普及程度也在不断提高，从而为解决包括医疗保健、环境可持续性以及教育在内的一些重大全球性问题创造了机会。使用户无需专门的编程知识即可快速创建模型和模拟的软件将改变科学研究的方式，并对金融服务、工程、航空航天、制造业等诸多行业产生重大影响。

  在未来数年，我们还将目睹人们在家里、工作场所以及旅行时访问和使用数字技术方式的巨大变革。跨设备的无处不在的连接使人们能够随时随地方便地利用数据、应用程序和社交网络。富客户端生产力工具、基于 Web 的应用程序、统一通信解决方案，以及整合的企业生产力服务器和服务将为极大地提高生产力大开方便之门。针对企业的新一代软件和服务将使信息技术部门能够实现服务和功能的管理自动化，以及对员工和客户的交付自动化，从而动态满足不断变化的业务需求。

投资于社区和培养机会

我们致力于利用科技的力量，帮助社区蓬勃发展，使世界各地的人们实现他们的潜力，而这些将继续推动我们在微软的工作。我们最重要的目标之一是，在今天经常使用计算机的 10 亿人的基础上再扩大影响，使更多人能够享受到数字化技术的好处。

我们通过 Unlimited Potential（潜力无限）和 Partners in Learning（携手助学）计划来实现这一目标，前者提供相关项目以支持在 102 个国家/地区设立 37,000 个技术培训中心；后者可帮助向 100 多个国家/地区的 400 多万教师和 9000 万学生提供技术和技术培训。

我们还向学生和企业家提供开发软件的专门版本。通过 DreamSpark™，世界各地的高中生和大学生可免费使用并学习先进的软件及互联网开发技术。在 2009 财年，我们推出的 BizSpark™ 为刚起步的公司提供了机会，它们可以快速轻松地获取微软开发工具和服务器产品，而无需前期成本，同时该产品还提供了专门的技术支持和市场营销计划，帮助这些公司取得成功。

在 2009 财年，我们还推出了 Elevate America 项目，目的是帮助受经济衰退影响的美国工人获得在技术和信息驱动型经济中取得成功所需的技能。

提高生产率的催化剂

困难的经济形势使得 2009 财年成为充满挑战的一年，对于微软和整个行业来说都是如此。但是，我们的核心价值观 — 财务稳健政策、对研发的长期规划，以及用技术的力量改善人们生活的坚定承诺 — 为公司的平稳发展提供了有力支撑。

虽然 2010 财年经济形势可能仍然面临挑战，但我们的机会却比以往更多。我们相信，由于软件和数字技术的不断发展而实现的生产力提高将有力地推动未来的全球经济增长。

微软目前处在一个十分有利的位置，指引着我们的发展道路。凭借出色的产品渠道以及对云计算、自然用户界面、科学计算等诸多关键技术领域的长期投资，我们将不断提供创新，帮助人们过上更加丰富、更有成效、更有创造性、连接范围更加广泛的生活。

您的支持使我们能够努力去实现这些机会，以帮助世界各地的人们更好地实现他们的潜力。

谢谢大家！

Steven A. BallmerSeptember 1, 2009
首席执行官